金融監督管理委員會銀行局金融法規全文檢索查詢系統

信託業運用信託財產於國外或涉及外匯之投資，委託人如屬非專業投資人
者，以下列範圍為限：
一、存放於本國銀行或全世界銀行資本或資產排名居前五百名以內之外國
    銀行及其於國內分行之外幣存款；該銀行之信用評等應符合附表一所
    列信用評等機構評定達一定等級以上。
二、依證券商受託買賣外國有價證券管理規則經主管機關指定之外國證券
    交易所交易之標的：
（一）股票、認股權證、存託憑證、不動產投資信託基金。
（二）指數股票型基金（ETF） 。其中買賣具有槓桿或放空效果之 ETF，
      以正向不超過二倍及反向不超過一倍為限，且委託人應具備下列條
      件之一：
      1.已開立國內信用交易帳戶。
      2.最近一年內投資國內或外國認購（售）權證達十筆以上。
      3.最近一年內投資國內或外國期貨交易契約達十筆以上。
      4.投資國內或外國證券交易市場掛牌之槓桿或放空效果 ETF  之交
        易紀錄。
（三）以投資股票、債券或商品（限黃金）為主且不具槓桿或放空效果之
      外國指數投資證券（ETN） 。
三、依證券投資信託基金管理辦法或期貨信託基金管理辦法募集外幣計價
    之證券投資信託基金或期貨信託基金。
四、依境外基金管理辦法經主管機關核准或申報生效在國內募集及銷售之
    境外基金。
五、債務人（發行人、保證人或承兌人）短期債務信用評等符合附表五所
    列信用評等機構評定達一定等級以上之外幣短期票券。
六、依外國發行人募集與發行有價證券處理準則發行且已於次級市場交易
    之外幣計價債券。
七、符合下列信用評等之外國債券：
（一）外國中央政府債券：發行國家主權評等符合附表六所列信用評等機
      構評定達一定等級以上。
（二）除前目及具損失吸收能力債券（Total Loss Absorbing Capacity
      ，簡稱 TLAC 債券）以外之外國債券（含可轉換公司債及附認股權
      公司債）：發行人或保證人之長期債務信用評等及債券之債務發行
      評等符合附表七所列信用評等機構評定達一定等級以上。本辦法於
      中華民國一百十四年四月十一日修正施行前，信託業已運用信託財
      產投資於 TLAC 債券者，僅得接受委託人指示賣出，不得再受託投
      資。
八、債務發行評等符合附表七所列信用評等機構評定達一定等級以上之外
    國證券化商品。但不含再次證券化商品及合成型證券化商品。
九、以前四款為標的之附條件交易：以第五款為標的者，交易相對人短期
    債務信用評等應符合附表五所列信用評等機構評定達一定等級以上；
    以前三款為標的者，交易相對人長期債務信用評等應符合附表七所列
    信用評等機構評定達一定等級以上。
十、符合境外結構型商品管理規則得由非專業投資人投資之境外結構型商
    品。
十一、黃金。
十二、其他經主管機關核准之投資標的。

099.02.04
一、本條新增。
二、本條訂定委託人屬非專業投資人者，運用於國外或涉及外匯之投資範圍。考慮非
    專業投資人未如專業投資人具備充分之投資經驗及風險承擔能力，爰對於投資項
    目及條件均有限縮，以避免損及投資人權益。
三、有關委託人屬非專業投資人之投資範圍與專業投資人之差異說明如下：
（一）第一項第一款存放於外國銀行及其於國內分行之外幣存款，其排名之要求限居
      前五百名以內。
（二）第一項第二款委託投資之指數股票型基金，限縮其範圍。
（三）第一項第三款排除私募之外幣計價證券投資信託基金及期貨信託基金。
（四）第一項第四款排除依境外基金管理辦法私募之境外基金。
（五）就第一項第五款、第七款、第八款、第九款投資於外幣短期票券、外國債券、
      外國證券化商品、附條件交易，提高相關信用評等，並限縮外國證券化商品之
      投資標的。
（六）第一項第十款限投資符合境外結構型商品管理規則得由非專業投資人投資者。
（七）不得投資於衍生性金融商品。
四、第一項第八款所稱再次證券化商品係指其資產池均為證券化商品者；所稱合成型
    證券化商品係指僅將資產之信用風險移轉至資產池，而資產未實質移轉之證券化
    商品。

100.02.17
修正理由同第十條。

105.05.09
金融監督管理委員會已分別於一○四年五月二十五日以金管證券字第一○四○○○四
八九九號令及於一○五年一月六日以金管證券字第一○四○○四八七二一號令，放寬
證券商接受非專業投資人委託買賣外國有價證券之外國證券交易市場（包含主管機關
指定之外國證券交易所及外國店頭市場）範圍及標的得包含以投資商品（限黃金）為
主且不具槓桿或放空效果之指數股票型基金及以投資股票、債券或商品（限黃金）為
主且不具槓桿或放空效果之 ETN；另因外國證券交易所交易之不動產投資信託基金，
屬於證券商受託買賣外國有價證券管理規則第六條第一項第一款規定之其他有價證券
，為提供非專業投資人以信託方式投資該等商品更多元選擇，爰修正本辦法第十一條
第二款規定，並分目列示，以利明確。

106.09.30
金融監督管理委員會已於一○六年四月十九日以金管證券字第一○六○○○三○一九
號令，放寬證券商接受非專業投資人委託買賣外國有價證券之外國證券交易市場（包
含主管機關指定之外國證券交易所及外國店頭市場）範圍及標的得包含各類 ETF，並
比照國內投資人買賣證券交易所掛牌槓桿或放空型 ETF  之作法，放寬符合一定資格
之非專業投資人得委託買賣正向不超過二倍及反向不超過一倍之槓桿或放空型 ETF。
為利信託業與證券商業務之衡平，並提供非專業投資人以信託方式投資該等商品更多
元選擇，爰配合修正本辦法第十一條第二款第二目規定。

107.10.19
配合本會一百零七年六月二十八日訂定發布之證券商發行指數投資證券處理準則，有
關 ETN  之中文名稱訂為指數投資證券，爰第二款第三目酌作文字修正。

《附表一修正說明》
英商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司已更名為澳洲商惠譽國際信用評等股
份有限公司台灣分公司，爰修正附表一之信用評等機構名稱。

114.04.11
一、金融穩定委員會（FSB） 於二○一九年七月二日發布「TLAC  標準技術執行覆核
    」文件，建議應避免非專業投資人持有過多 TLAC 債券，而造成潛在影響全球系
    統重要性銀行（G-SIBs）之清理。金融監督管理委員會（以下簡稱金管會）考量
    上開國際制度規範 TLAC 債券之目的性，及 TLAC 債券與一般債券之風險差異性
    ，參考香港相關規定，修正證券商受託買賣外國有價證券管理規則第五條第一項
    及第六條第一項之令（金管證券字第一一三○三五三八二五號令），明定證券商
    受託買賣 TLAC 債券，委託人以專業投資人為限，及前令發布前，非專業投資人
    已持有之 TLAC 債券，證券商僅得受託賣出，不得再受託買進。
二、為維持各業監理法規之一致性，爰修正第七款第二目，明定信託業得接受非專業
    投資人委託投資之外國債券不得包含 TLAC 債券。另考量目前仍有信託業接受非
    專業投資人委託投資 TLAC 債券，併予增訂本款修正施行前，信託業已運用非專
    業投資人交付之信託財產投資於 TLAC 債券者，僅得接受委託人指示賣出，不得
    再受託投資。
《附表一修正說明》
配合金管會一百十三年十月一日金管證券字第一一三○三五三八二五號令附表信用評
等機構名稱之更新，爰修正各信用評等機構名稱。
《附表五修正說明》
修正理由同附表一。
《附表六修正說明》
修正理由同附表一。
《附表七修正說明》
一、修正理由同附表一。
二、信用評等機構 LACE Financial Corp. 及 Realpoint  因併購消滅，爰修正改由
    合併後存續公司 Kroll Bond Rating Agency, Inc. 及 Morningstar Credit
    Ratings, Inc. 為信用評等機構名稱。